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全球债务再创新高,比08年金融危机还高50%
作者:久久外汇 来源:久久外汇 日期:2018-10-11

  国际货币基金组织(IMF)称,2017年全球债务总规模达到182万亿美元,较2008年金融危机爆发时高50%。
 
  不过,IMF也表示,考虑到公共资产的价值也在增长,情况看起来不那么严峻。据IMF统计,占据全球GDP 61%的31个国家公共资产规模达到101万亿美元,相当于其国内生产总值的两倍。
 
  IMF还表示,各国政府改善对非金融性国有企业和金融资产的管理,可以带来占GDP达3%的收入,这相当于发达经济体一年的公司税收。IMF将澳大利亚、新西兰和英国列为改善资产管理应对负债增长的正面典型。
 
  但实际上,按照IMF的描述,尽管现在发达经济体的利率以及新兴市场的整体风险,与历史水平相比仍然较低,但发展趋势却不容乐观,债务情况会通过改善资产管理实现良性演变,还是因企业效益下滑债务继续恶化,目前似乎正处在抉择的“十字路口”。
 
  目前不断升级的国际贸易摩擦还仅限于特定部门,如果市场开始重估贸易紧张局势,金融状况也可能显著收紧,这将增加全球经济增长和金融稳定的尾部风险。
 
  具体而言,美国尽管年初至今各项经济数据喜人,但是IMF依旧强调其公共资产面临的严峻贬值压力,这当中以公共养老基金、抵押贷款和学生贷款尤甚。IMF称,长端利率抬升,股市和楼市快速下跌,这将导致美国公共资产净值缩水规模到2020年将达到GDP的26%。
 
  IMF对美国股市的担忧溢于言表。在其最新的“全球金融稳定报告”中,IMF表示“一些市场的资产估值似乎相对较高,特别是在美国” ,美国股市已经“远远超过”全球金融危机前的估值;“整体而言,市场参与者似乎对金融状况急剧收紧的风险满不在乎”。
 
  周一,用于衡量美股波动性的芝加哥期权交易所 “恐慌指数” VIX一度飙升24%,突破18水平,触及18.38,创出6月28日以来日内最高记录。这是VIX指数连续第三个交易日上涨,累计最大涨幅高达58%。
 
  楼市方面,IMF称,包括澳大利亚和加拿大,以及北欧国家在内的几个发达经济体的房价似乎都存在泡沫。
 
  相比之下,IMF预计印尼公共基础设施投资的增加,将促进经济增长,公共财富也将水涨船高。
 
  与此同时,新兴市场在强美元、高油价和美联储持续加息的轮番冲击下,依然阴霾笼罩。IMF表示,新兴市场债务规模仍在继续增长,而且发达经济体继续提高利率,客观环境“可能仍然具有挑战性”。这其中,除中国外的新兴市场,有可能面临至少1000亿美元的资本外流,这一规模和金融危机时期相当。
 
  此外,华尔街见闻曾提及,在周二发布的最新一期《世界经济展望》中,IMF将2018及2019年全球经济增速预期均由3.9%下调至3.7%,为2016年7月以来首次下调。
 
  IMF同时还下调中美两国经济增速预期,其中2019年美国增速预期由2.7%下调至2.5%,2019年中国经济增速预期由6.4%下调至6.2%。IMF对今年中美两国经济增速预期维持不变,分别为6.6%、2.9%。